Der Umsatz des Anbieters von Türsystemen und Bauspezialwerten für den Hochbau kletterte dabei zwischen 2005 und 2014 um 67,8 Prozent von 54,7 Millionen auf 91,8 Millionen Euro. Und auch die Gewinne des Konzerns aus Düsseldorf zeigten sich mehr als krisenresistent. Lag das Ergebnis je Aktie in den Jahren 2005 bis 2009 in einer Bandbreite von 0,37 bis 0,49 Euro, so hat sich das Ergebnisniveau in den letzten fünf Jahren auf Werte zwischen 0,88 und 1,0 Euro je Aktie verdoppelt. Und obwohl Firmenchef Gerson Link für seine notorisch konservative Prognosen bekannt ist, konnte der Manager jetzt nicht umhin, die Prognose für 2015 hochzudrehen. Konnte der Bauspezialist seinen Umsatz im Halbjahr bereits um 5,4 Prozent und den operativen Gewinn vor Zinsen und Steuern um 20,2 Prozent ausbauen, so hat sich diese Wachstumsdynamik im dritten Quartal nämlich weiter beschleunigt. Die Erlöse kletterten in den drei Monaten nicht nur um 9,2 Prozent, sondern der Gewinn machte einen kräftigen Sprung. Das operative Ergebnis legte zwischen Juli und September um 36,8 Prozent zu. Manager Link erwartet nun nicht mehr Umsatz und Ergebnis auf Vorjahresniveau, sondern Erlöse klar über den 2014er-Zahlen und beim operativen Gewinn einen Wert deutlich über Vorjahr. Allerdings sollen die Steigerungsraten nach Einschätzung des Managers im Gesamtjahr nicht so hoch sein, wie nach neun Monaten.

Da könnte Link allerdings schon wieder zu konservativ sein. Denn nimmt man den Schub im dritten Quartal und betrachtet man den außergewöhnlich milden Witterungsverlauf im Oktober und November - was grundsätzlich gut für die Baubranche ist -, dann könnte es bei Präsentation der Jahreszahlen Anfang 2016 zur nächsten Überraschung kommen. Konnten die Rheinländer nämlich ihren Gewinn im zweiten Halbjahr 2014 im Vergleich zum ersten Semester von 0,43 auf 0,93 Euro je Aktie mehr als verdoppeln, so könnte bei ähnlichem Gewinnverlauf in diesem Jahr aus den 0,56 Euro je Aktie in den ersten sechs Monaten am Jahresende ein Wert um 1,20 Euro je Aktie in den Büchern stehen. Möglicherweise kommt es dann auch zur Anhebung der Dividende. Zwar ist Innotec mit Ausschüttungen in den letzten Jahren meist von 0,40 Euro - Rendite 2,7 Prozent - ein nachhaltig zuverlässiger Dividendenzahler, doch bei konstanter Ausschüttungsquote wären für 2015 auch 0,50 Euro - Rendite 3,3 Prozent - vorstellbar. Eins zeigt sich auch hier: Wie bei Umsatz und Gewinn bietet Innotec Tss auch bei der Dividende eine starke Serie.

ISIN: DE0005405104

Gewinn je Aktie 2016e: 1,30 €

KGV 2016e: 11,5

Eigenkapitalquote: 68,2 %

Eigenkapital/Aktie: 5,52 €

Dividende 2015e/Rendite: 0,50 €/3,3 %

Kurs/Ziel/Stopp: 14,99/25,0/12,80 €