DZ BANK-RESEARCH

Adidas-Aktie, Linde und Co.: Fünf Schwergewichte mit viel Luft nach oben

Adidas-Aktie, Linde und Co.: Fünf Schwergewichte mit viel Luft nach oben

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18.05.2018 - 17:35
19.05.2018 08:50:00

Dem DAX selbst traut die DZ Bank bis zum Jahresende zwar nicht mehr allzu viel zu. Doch bei einigen im deutschen Leitindex vertretenen Einzelwerten sehen die Analysten weiterhin gute Kaufmöglichkeiten. Bei fünf ausgewählten Titeln bewegen sich die Kursziele um 14 Prozent bis 28 Prozent über den aktuellen Notierungen.Von Jürgen Büttner



Nachdem der DAX zuletzt sechs Gewinnwochen in Folge verbucht hat, billigt die DZ Bank dem deutschen Leitindex nur noch begrenztes Aufwärtspotenzial zu. Ende Juni sieht man den derzeit bei 12.943 Punkten notierenden DAX sogar etwas tiefer bei 12.700 Punkten und auch bis Ende September und bis Ende Dezember 2018 stuft man bei vorhergesagten 13.000 und 13.300 Punkten nur begrenzt Luft nach oben



Wie es von Seiten der Analyten der Zentralbank der Genossenschaftsbanken in Deutschland heißt, ziehen die Unternehmen zwar erfolgreich ihre Bahnen und dürften auch in diesem Jahr neue Rekordgewinne vermelden. Jedoch stehe das für den Euro STOXX 50 und den DAX für 2018 und 2019 mit jeweils rund 10 Prozent veranschlagte zukünftige Gewinnwachstum in Gefahr, in Anbetracht der erwarteten Zurückhaltung bei Investitionen bald einen Dämpfer erleiden zu müssen.


Insbesondere der DAX, dessen Unternehmen durch einen hohen Offenheitsgrad gegenüber der Weltkonjunktur gekennzeichnet seien, dürfte sich dieser Entwicklung nicht entziehen können. Auch dürfte die restriktivere Zinspolitik (Fed hebt Leitzins bis Ende 2019 deutlich an, EZB erhöht Zinsen erstmalig 2019) zunehmend dämpfend auf die Kursentwicklung der Aktienmärkte wirken.

Gleichzeitig hält Analyst Michael Bissinger aber auch fest, dass die Bewertung des DAX auf Basis der für 2019 erwarteten Indexgewinne mit einer KGV-Bewertung von 12,0 beziehungsweise einer Gewinnrendite (inverses KGV) von rund acht Prozent auf dem aktuellen Niveau attraktiv ist. Steigen die Indizes bis Jahresende auf die genannten Kursziele, würde sich die Bewertung nur leicht erhöhen und sie läge damit nur leicht über dem längerfristigen Durchschnitt.

In Anbetracht des noch ordentlichen Kurspotenzials gebe es auf Einzelwertebene unverändert gute Kaufmöglichkeiten. Wir stellen auf den nachfolgenden Seiten fünf Aktien aus dem DAX vor, denen die DZ Bank Kursgewinne von bis zu 28 Prozent zutraut.

Auf Seite 2: BASF



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Bildquelle: Fabian Bimmer/Reuters, BörseOnline, BörseOnline, BörseOnline, BörseOnline, BörseOnline

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