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Micron hat am Abend beeindruckende Zahlen vorgelegt. Was das Management über den Speicherengpass und die langfristige Geschäftsentwicklung sagte - und wie die Börse reagierte, lesen Sie hier.
Am Mittwochabend hat Micron seine Zahlen für das dritte Quartal 2026 vorgelegt und dabei die Erwartungen pulverisiert. Wir haben die Quartalsergebnisse mit einem Liveticker begleitet, in dem wir die wichtigsten Details der Quartalszahlen analysieren. Hier finden Sie den Liveticker zum Nachlesen:
22:52 Uhr: Fazit
Micron hat mit diesen Zahlen die Erwartungen erneut pulverisiert. Die Aktie ist entsprechend 16 Prozent im Plus nachbörslich.
Doch fast noch wichtiger als die Zahlen selbst sind aber die Aussagen zur mittel- und langfristigen Entwicklung des Geschäfts. Es wurde deutlich, dass der aktuelle Speicherzyklus noch lange nicht zu Ende ist: Micron erwartet, dass sich die Lage erst 2028 leicht entspannen könnte und betont gleichzeitig, dass aktuell noch nicht absehbar ist, wann das Angebot mit der stark steigenden Nachfrage Schritt halten kann. Dafür sprechen auch die zahlreichen langfristigen Kundenverträge über bis zu vier Jahre.
Es ist zu erwarten, dass die Aktie morgen stark in den Handel starten wird - begleitet von zahlreichen Hochstufungen durch Analysten. Somit spricht aktuell nichts gegen eine Fortsetzung der Rally.
22:39 Uhr: Volumenwachstum Ja - aber in einem gesunden Maße
Im dritten Quartal stiegen die DRAM-Bit-Lieferungen nur im niedrigen einstelligen Prozentbereich, die NAND-Bit-Lieferungen im mittleren einstelligen Bereich.
Für das Kalenderjahr 2026 erwartet Micron bei der Branche ein DRAM-Bit-Shipments-Wachstum im niedrigen bis mittleren 20-Prozent-Bereich. Für NAND erwartet Micron 2026 branchenweit ein Bit-Shipments-Wachstum von rund 20 Prozent.
Microns eigene DRAM-Supply soll 2026 ungefähr im Einklang mit dem Branchenwachstum wachsen, während die eigene NAND-Supply etwas langsamer als die Branche wachsen soll.
Das heißt: Das Angebot wächst weiterhin deutlich langsamer als die Nachfrage. Dadurch sind auch die hohen Preissteigerungen möglich.
22:33 Uhr: Langfristige Kundenverträge
Micron hat inzwischen 16 langfristige Kundenverträge abgeschlossen, verteilt über Datacenter, Consumer und Automotive. Diese Verträge laufen typischerweise fünf Jahre von Kalenderjahr 2026 bis Ende 2030. Automotive-Verträge laufen in der Regel drei Jahre. Die 16 Vereinbarungen decken rund 20 Prozent des DRAM-Volumens und rund ein Drittel des NAND-Volumens über diesen Zeitraum ab.
Besonders interessant: Die Verträge sind als Take-or-Pay-Vereinbarungen strukturiert, mit verbindlichen Abnahmeverpflichtungen für bestimmte Volumina. Das heißt, dass eine bestimmte Abnahmemenge garantiert ist - unabhängig von der künftigen Marktlage. Bei den größten Verträgen gibt es in der Regel einen Preisdeckel auf dem aktuellen CQ2-Marktniveau und zugleich einen Preisboden über die Vertragslaufzeit.
Dies ist sehr positiv zu bewerten, da damit die Zyklik ein Stück weit aus dem Geschäftsmodell reduziert wurde.
Das sehen offenbar auch die Anleger so: Aktie mittlerweile +12,7 Prozent nachbörslich.
22:29 Uhr: Weiterhin Angebotsengpässe im Speichermarkt
Hier die wichtigsten Aussagen des Managements zur Entwicklung des Speichermarktes:
"Die Nachfrage in der DRAM- und NAND-Branche übersteigt das Branchenangebot weiterhin deutlich"
"Wir erwarten, dass die angespannte Lage über das Kalenderjahr 2027 hinaus anhalten wird, da die KI-getriebene Nachfrage in allen Segmenten auf strukturelle Angebotsbeschränkungen trifft."
"Auch wenn wir davon ausgehen, dass sich das Branchenangebot im Jahr 2028 schrittweise verbessern wird, ist derzeit nicht absehbar, wann das Speicherangebot mit der weiter steigenden Nachfrage Schritt halten kann."
22:22 Uhr: Starke Bilanz
Auch die Bilanz hat sich um Zuge des hohen Umsatzwachstums deutlich verbessert: Mittlerweile ist der Barmittelbestand auf rund 25 Milliarden US-Dollar angewachsen nach 13,9 Milliarden im Vorquartal. Die langfristigen Schulden haben sich nahezu halbiert von rund 9,6 Milliarden Dollar auf 5,1 Milliarden. Damit ist das Unternehmen faktisch schuldenfrei.
22:16 Uhr: Alle Segmente wachsen stark
Wie erwartet haben alle Segmente ein starkes Wachstum. Insbesondere das "Core Data Center" Geschäft wächst mit über 100 Prozent sequenziell besonders stark. Das "Mobile and Client Business" ist um fast 50 Prozent gewachsen sequenziell. Und das Automotive Geschäft hat ebenfalls um über 70 Prozent zugelegt.
22:10 Uhr: Langfristige Lieferverträge
Wie unten erwähnt achten Anleger heute insbesondere darauf, was das Management zu den langfristigen Lieferverträgen sagt. Die ersten Aussagen im Zuge der Pressemitteilung hören sich jedoch extrem bullish an.
"Wir glauben, dass unsere mehrjährigen strategischen Kundenvereinbarungen die Dauerhaftigkeit und Vorhersehbarkeit von Microns starker finanzieller Leistung erheblich verbessern werden."
22:07 Uhr: Micron pulverisiert die Erwartungen
Wie auch in den letzten beiden Quartalen ist es Micron erneut gelungen, die Erwartungen klar zu übertreffen!
CEO Sanjay Mehrotra: „Microns Rekord-Finanzergebnisse für das dritte Geschäftsquartal und der noch stärkere Ausblick für das vierte Quartal spiegeln den strategischen Wert von Speicher im KI-Zeitalter wider.“
Die Aktie ist bereits rund neun Prozent im Plus nachbörslich.
22:03 Uhr: Die Zahlen für das dritte Quartal 2026 sind da
• 41,46 Milliarden US-Dollar Umsatz vs. 35,25 Milliarden US-Dollar Erwartung
• 24,67 US-Dollar Gewinn pro Aktie (Non-GAAP) vs. 20,28 US-Dollar Erwartung
• 84,6% Bruttomarge vs. 80,5% Erwartung
Ausblick auf das vierte Quartal 2026:
• 49 bis 51 Milliarden US-Dollar Umsatz vs. 42,5 Milliarden US-Dollar Erwartung
• 30 bis 32 US-Dollar Gewinn pro Aktie (Non-GAAP) vs. 24,80 US-Dollar Erwartung
• 86% Bruttomarge vs. 82,3% Erwartung
Damit liegen die Zahlen klar über den ohnehin hohen Erwartungen!
22:00 Uhr: Optionsmarkt erwartet starke Bewegung
Gleich kommen die Zahlen. Der Optionsmarkt preist aktuell bis Freitag eine Kursbewegung von 13 Prozent ein. Die Aktie hat gerade bei 1.020 US-Dollar geschlossen. Daraus ergibt sich eine erwartete Spanne zwischen 887 US-Dollar und 1.153 US-Dollar.
Interessante Statistik: In vier der letzten acht Quartale fiel die Kursbewegung nach den Earnings sogar größer aus, als es der Optionsmarkt zuvor eingepreist hatte.
21:56 Uhr: Analysten optimistisch
Im Vorfeld der Quartalsergebnisse gab es noch einige deutliche Erhöhungen der Kursziele. So hat Bank of America gestern ihr Kursziel von 950 auf 1.500 US-Dollar angehoben. Susquehanna rief am Montag sogar ein Kursziel von 1.750 US-Dollar aus und sieht damit mehr als 60 Prozent Aufwärtspotenzial für die Aktie.
Das zeigt den großen Optimismus der Analysten, verdeutlicht aber auch die hohen Erwartungen der Marktteilnehmer.
21:53 Uhr: Gewinnexplosion hält Bewertung in Schach
Trotz der Rally von 740 Prozent in den vergangenen zwölf Monaten liegt das Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis aktuell nur bei 9,9 und damit etwa im Durchschnitt der vergangenen Jahre. Der Grund: Der Nettogewinn ist im zweiten Quartal 2026 um rund 770 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal gestiegen. Der starke Kursanstieg wurde also von steigenden Gewinnen getragen.
21:49 Uhr: Korrektur am Mittwoch fortgesetzt
Am Dienstag crashten die koreanischen Speicherwerte um mehr als zwölf Prozent, nachdem die südkoreanische Finanzaufsicht vor gehebelten Speicher-ETFs gewarnt hatte. Das zog auch Micron mit nach unten: Die Aktie fiel am Dienstag um mehr als 13 Prozent.
Heute setzte Micron die Schwächephase fort und fiel um weitere drei Prozent.
21:44 Uhr: Was müsste passieren, damit die Aktie weiter steigt?
Nach der starken Rally dürfte für weitere Kursgewinne mehr nötig sein als nur ein „gutes“ Quartal. Folgende fünf Punkte sollten Anleger im Blick behalten:
1. Umsatz und Gewinn müssten die Erwartungen deutlich übertreffen, um Anleger zufriedenzustellen. Das Gleiche gilt für den Ausblick auf das vierte Quartal 2026. Im Idealfall wachsen zudem alle Segmente stark, damit Micron nicht nur von der KI-Nachfrage der Hyperscaler abhängig ist.
2. Die Bruttomarge sollte mindestens im Rahmen der Erwartungen liegen, am besten sogar etwas darüber. Bei einer erwarteten Bruttomarge von mehr als 80 Prozent ist jedoch rein mathematisch nicht mehr viel Überraschungspotenzial nach oben vorhanden.
3. Wichtig werden zudem konkrete Aussagen zur mittel- bis langfristigen Entwicklung des Speichermarktes. Sieht Micron die Nachfrage in den kommenden Jahren weiter stark wachsen? Und wie lange wird die aktuelle Speicherknappheit aus Sicht des Managements noch anhalten?
4. Ebenfalls spannend ist, ob Micron vermehrt langfristige Lieferverträge mit Kunden abschließt, um die hohen Preise und damit auch die hohen Bruttomargen längerfristig abzusichern.
5. Aussagen des Managements zur Kapazitätsausweitung und zu den CAPEX-Plänen. Am positivsten wäre vermutlich, wenn Micron die Kapazitäten in einem vertretbaren Maß erhöht: genug, um mehr verkaufen zu können, aber nicht so stark, dass die Preissetzungsmacht gefährdet wird.
21:40 Uhr: Parabolische Speicherpreisentwicklung
Aus der Luft gegriffen sind die extrem hohen Erwartungen der Analysten natürlich nicht. Laut TrendForce stiegen die DRAM-Preise im zweiten Quartal des Kalenderjahres 2026 um 58 bis 62 Prozent gegenüber dem ersten Quartal. Bei NAND waren es sogar 70 bis 75 Prozent.
Bereits im ersten Quartal waren die Speicherpreise um bis zu 100 Prozent gegenüber dem Vorquartal gestiegen.
Hauptgrund für die starken Preissteigerungen ist der weiterhin rasant steigende Bedarf der KI-Unternehmen. Insbesondere die zunehmende Verbreitung von KI-Agenten treibt die Preise in die Höhe, da diese Agenten viel Speicher benötigen, um Informationen während einer Interaktion besser verarbeiten und über längere Kontexte hinweg verfügbar halten zu können.
21:35 Uhr: Hohe Erwartungen an die Micron-Zahlen
Die Analysten scheinen mittlerweile einzupreisen, dass Micron die eigenen Prognosen deutlich übertrifft. Denn die Konsensschätzungen liegen inzwischen klar über der von Micron ausgegebenen Prognose: Während Micron selbst von rund 33,5 Milliarden US-Dollar Umsatz und 19,15 US-Dollar Gewinn pro Aktie (Non-GAAP) ausgeht, erwarten die Analysten einen Umsatz von 35,25 Milliarden US-Dollar und 20,18 US-Dollar Gewinn pro Aktie. Die Bruttomarge wird mit rund 81 Prozent prognostiziert.
Damit erwarten die Analysten ein sequenzielles Umsatzwachstum von 48 Prozent und ein sequenzielles Gewinnwachstum von 66 Prozent.
Im Vergleich zum Vorjahresquartal soll der Umsatz sogar auf fast das Vierfache steigen, der Gewinn auf das Zwölffache.
Häufige Fragen zum Thema
Wann werden die Micron-Quartalszahlen veröffentlicht?
Micron veröffentlicht die nächsten Quartalszahlen voraussichtlich am Mittwoch, den 23 Juni 2026, nach US-Börsenschluss. Das ist etwa 22 Uhr Deutscher Zeit.
Was sind die Erwartungen an Micron?
Analysten rechnen mit einem Umsatz von rund 35,2 Milliarden Dollar und einem Gewinn je Aktie von etwa 20,30 Dollar.
Welche Bewegung preist der Optionsmarkt ein?
Am Optionsmarkt wird laut optionslam.com aktuell eine deutliche Kursbewegung von 13 Prozent rund um die Zahlen eingepreist.