Zudem profitierte Infineon von der erstmalig vollen Berücksichtigung der übernommenen US-Halbleiterfirma Cypress. Die Übernahme sorgte auch dafür, dass Infineon im Jahresvergleich bei den Erlösen besser abschneidet. Die Ertragsdelle aus dem zweiten und dritten Quartal konnte aber nicht ausgeglichen werden, das operative Ergebnis nahm um elf Prozent ab. Die Dividende wurde auch wegen der Erhöhung des Kapitals auf 22 Cent gesenkt. Im Jahr zuvor hatte Infineon noch 27 Cent gezahlt. Die Aktie hat das Kursziel von 28 Euro fast erreicht.

Wir erhöhen auf 33 Euro und ziehen den Stoppkurs nach. Die Bewertung ist allerdings schon recht hoch. Die Kaufempfehlung adressiert aus diesem Grund insbesondere spekulative Anleger, die vor allem auf das operative Momentum von Infineon setzen wollen. Das Unternehmen wird in den kommenden Quartalen durch die Konsolidierung von Cypress Rückenwind beim Umsatz und aller Voraussicht nach auch bei der Marge haben. LA

Unsere Empfehlung: Kaufen.