Der weltweit produzierte Müll steigt und steigt. Beim Kampf gegen den Klimawandel und beim Bemühen um mehr Nachhaltigkeit ist das eine schwere Bürde. Doch diesem Trend will die Kreislaufwirtschaft Einhalt gebieten.

Dabei handelt es sich um ein Konzept, das darauf abzielt, einen linearen Abfallstrom, der auf einer Deponie endet, in einen Kreislaufprozess zu transformieren, der eine Wiederverwendung der Ressourcen ermöglicht. Durch Erhalt oder Rückgewinnung des Werts von Materialien, Komponenten oder Produkten wird der Verbrauch knapper Primärressourcen eingeschränkt und unnötiger Abfall vermieden, erklärt die Schweizer Bank Julius Bär.

Das Gute dabei aus Anlegersicht: Mit dieser Vorgehensweise lässt sich offenbar auch noch gutes Geld verdienen. Denn Unternehmen, die sich aktiv für nachhaltige Lösungen einsetzen und die Verwendung von recycelten Materialien fördern, dürften gegenüber ihren Wettbewerbern im Vorteil sein und die Führung übernehmen, so Julius Bär. Ein effektives Abfallwirtschaftssystem sei dabei von entscheidender Bedeutung.

Wie gut das Thema zuletzt bereits an der Börse ankam, dokumentiert die Entwicklung des BNP Paribas Easy ECPI Circular Economy Leaders UCITS ETF (ISIN: LU1953136527, 14,93 Euro). Denn mit Stand vom 31. August 2021 wies das ETF-Portal justet.com beim Performance-Vergleich der nachhaltigen Welt-ETFs diesen ETF auf Sicht von zwölf Monaten mit einer Wertentwicklung von 41,53% als führend aus.

Zuletzt hat die Performance zwar auch hier im Zuge der allgemeinen Marktschwäche etwas gelitten. Für dieses Jahr steht aber aktuell immerhin noch ein Plus von gut 23 Prozent zu Buche. Die Entwicklung seit dem Start am 24.04.2019 zeigt der nachfolgende Chart.

Index aus Unternehmen mit gutem ESG-Rating und Geschäftsmodelle die mit der Kreislaufwirtschaft verbunden sind


Möglich gemacht haben dieses Ergebnis 50 internationale Large-Cap-Aktien, die aufgrund ihres aktiven Beitrags zu dem auf der Zirkularität von Waren, Materialien und Rohstoffen basierenden Wirtschaftsmodell als Bausteine für den ECPI Circular Economy Leaders Equity Index ausgewählt worden, auf dem der ETF basiert.

Die Titel mit dem höchsten ECPI Rating werden unter Berücksichtigung der Sektorgewichtung gleichgewichtet in den Index einbezogen. Die Selektion beinhaltet dabei auch eine Einteilung in mehrere Kategorien. Diese bestehen aus dem zirkulären Konzept, der Rückgewinnung von Materialien, der Verlängerung der Produktlebensdauer, Sharing-Plattformen und dem Angebot von Produkten als Dienstleistungen (Cloud, Leasing, Warenaustausch).

Der Index besteht nach Angaben des ETF-Betreibers letztlich aus Unternehmen, die auf Grundlage der Chancen im Zusammenhang mit der Kreislaufwirtschaft ausgewählt werden und über positive ESG-Bewertungen (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) verfügen (z. B. ressourcenschonende Betriebsmittel, Verlängerung der Produktlebensdauer, Recycling, Humankapital, Unternehmensführung usw.).

Ein weiteres Auswahlkriterium sind die Bemühungen der Gesellschaften, ihr Engagement in Kohle und unkonventionellen fossilen Brennstoffen zu reduzieren. Infolgedessen werden Unternehmen, die in Sektoren mit potenziell hohen negativen ESG-Auswirkungen tätig sind, sowie Unternehmen, bei denen erhebliche Verstöße gegen die Prinzipien des UN Global Compact vorliegen und die in schwerwiegende ESG-bezogene Kontroversen verwickelt sind, aus dem Index ausgeschlossen.

Die Indexzusammensetzung im Detail mit Daten vom 16.09.21 ist der nachfolgenden Tabelle zu entnehmen. Wie sich daraus ergibt, stammen die meisten Titel aus den Sektoren Nicht-Basiskonsumgüter, Informationstechnologie, Industrie und Basiskonsumgüter, ergänzt um Rohstoffwerte und vereinzelt Versorgern.

Vier von fünf Sternen beim ISS ESG Fund Rating


Wie der Finanzdienstleister Morningstar den ETF basierend auf diversen Nachhaltigkeitsaspekten beurteilt, zeigen die nächsten Grafiken. Der abgebildete Morningstar Historical Sustainability Score beispielsweise ist ein gewichteter Durchschnitt der letzten zwölf Monate der Morningstar Portfolio Sustainability Scores. Für den historischen Portfolio-Score werden die neueren Portfolios stärker gewichtet als die älteren Portfolios. Basierend auf dem Morningstar Historical Sustainability Score werden den Fonds absolute Kategorien und prozentuale Ränge innerhalb der Morningstar Global Categories zugewiesen.

Laut dem Vergleichsportal Fondsweb ist der BNP Paribas Easy ECPI Circular Economy Leaders UCITS ETF beim ISS ESG Fund Rating mit vier Sternen versehen. Das ISS ESG Fund Rating bewertet dabei die ökologische, soziale und governancebezogene (ESG) Performance eines Fonds innerhalb seiner Referenzgruppe mit 1 bis 5 Sternen. Fonds mit 4 oder 5 Sternen gehören zu den besten 30% in ihrer Referenzgruppe oder haben absolut gesehen eine starke Nachhaltigkeitsbewertung.

Die ISS ESG Fund Rating Stars basieren auf dem durchschnittlichen ISS ESG Nachhaltigkeitsrating der Unternehmen und Länder in deren Wertpapiere ein Produkt investiert. Das Rating von ISS ESG bewertet die Nachhaltigkeitsleistung von Unternehmen basierend auf materiellen und branchenspezifischen Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien entlang der Wertschöpfungskette.

Hohes Risiko bei erhöhten Gewinnchancen


Was das Risiko- und Ertragsprofil gemessen am so genannten Synthetic Risk and Reward Indicator (SRRI) angeht, gibt der Betreiber dieses für den ETF in einer von eins bis sieben reichenden Skala mit sechs an. Das heißt, die Risiken sind relativ hoch, was typischerweise aber auch mit der Chance auf höheren Erträgen einhergeht.

Als Anlagehorizont bei einem Investment rät BNP Paribas Easy zu mindestens fünf Jahren. Das verwaltete Vermögen belief sich zum 20.09. auf 479,837 Millionen Euro. Die maximale Zeichnungsgebühr beläuft sich auf 3,00 Prozent, die maximale Rücknahmegebühr ebenfalls auf 3,00 Prozent. Die laufenden Kosten betragen 0,30 Prozent p.a. und die Verwaltungsgebühr 0,18 Prozent p.a.

Fazit: Wer breit gefächert und langfristig in die Kreislaufwirtschaft investieren will, dem steht mit dem BNP Paribas Easy ECPI Circular Economy Leaders UCITS ETF ein geeignetes Produkt zur Verfügung. Allerdings sollte man darauf achten, möglichst wenig an Zeichnungsgebühr bzw. an Rücknahmegebühr zu zahlen.