Was ist bei Capped-Optionsscheinen auf Erdöl derzeit zu holen? Schauen wir uns einmal an, was der Emittent BNP Paribas zu bieten hat. Von den über 400 Scheinen auf WTI- und Brent-Oil konzentrieren wir uns auf jene 240, die von August bis November auslaufen. Soll die Seitwärtsrendite bei mindestens 20 Prozent liegen, dann bleiben noch knapp vier Dutzend Papiere in der Auswahl.

Wegen intakter mittelfristiger Aufwärtstrends konzentriere ich mich auf die 19 Scheine der Long-Variante. Unter Chance-Risiko-Aspekten besonders interessant ist der Brent-Oil-Capped-Call PP3SX9. Das Papier wird auf einen Gegenwert von 5,00 US-Dollar klettern, sofern der Dezember-Future von Brent Oil am 26. Oktober bei mindestens 75,00 Dollar notiert. Stand jetzt wäre das eine Performance von etwa 49 Prozent oder fast 200 Prozent per annum.

Eine wichtige Unterstützung ist um 73,50/73,80 Dollar auszumachen. Auf dem Niveau liegen nicht nur zwei Korrekturtiefs von Mitte Mai und letzter Woche, sondern viel wichtiger: auch der einjährige Aufwärtstrend hat dieses Niveau erreicht. Idealer Weise wird dieser nicht mehr durchbrochen. Falls doch, könnte wie bereits mehrmals im Februar und März das Niveau der steigenden 21-Wochen-Linie stabilisierend wirken.

Der erste Stopp wird bei 1,98 Euro und damit unter dem Mai-Tief des Derivats platziert. Die damit entstehenden Verlustrisiken von zunächst 29 Prozent werden sukzessive abgeschmelzt. Stand jetzt mit einer moderaten Rate von zwei Cent wöchentlich. Bei einer guten Entwicklung kann es aber auch sein, dass der Stopp bei einer unserer regelmäßigen Rückblicke deutlich erhöht wird.



Name Brent-Oil-Capped-Call
WKN PP6V8B
Aktueller Kurs 2,78 € / 2,83 €
Basis/Cap 70,00 $ / 75,00 $
Laufzeit 21.10.18
Stoppkurs 1,98 €
Anpassung Stoppkurs +0,02 € / Woche
Zielkurs 4,10 €