Darauf lässt sich gut aufbauen. Zudem gelangt MTU zunehmend in einen für die Anleger günstigeren Zyklus. In den vergangenen Jahren hatte das Unternehmen wegen seiner Triebwerksprogramme sehr viel investiert. Entsprechend stark wuchs die Verschuldung. Nun sinken die Aufwendungen, der Cash-flow steigt, und die Verschuldung geht zurück. Laut Finanzvorstand Peter Kameritsch entsprechen die Nettofinanzverbindlichkeiten nun dem Betriebsergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern.

Mehr Schuldenabbau ist angesichts des hohen Cashflows nicht sinnvoll. Das heißt: Künftig stehen mehr finanzielle Mittel für die Ausschüttung zur Verfügung. Ein wachsendes Ergebnis und die Erhöhung der Ausschüttungsquote werden die Dividende steil nach oben treiben. Laut Kameritsch würde MTU zudem ab dem Jahr 2020 auch den Rückkauf eigener Aktien in Erwägung ziehen. Mit starken Zahlen und steigender Dividende bleibt die Aktie unserer Meinung nach kaufenswert.

Unsere Empfehlung: Kaufen.